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展望后市行情，压迫钢材市场的“三座大山”短时期内难以撼动，出现持续性大幅上涨的可能性不大。

 

　　一是固定资产投资增速过快回落，整体钢材需求疲弱局面难以扭转。虽然决策层不断出台稳增长措施，今年以来大量批复投资项目，迄今投资总额已经超过2万亿元。其中9月份以来，发改委就批复了39个项目，总投资规模达1.26万亿元。但因为所批复投资项目未能全面开工，致使固定资产投资增速继续回落。据统计，今年前3季度全国固定资产投资(不含农户)同比名义增长10.3%(扣除价格因素实际增长12.0%)，增速比上半年回落1.1个百分点，比较前期高点已经“腰斩”。其中房地产开发投资同比名义增长2.6%，增速比1至8月回落0.9个百分点。目前房地产投资同比增速已从两年前的20%以上跌至不足3%，为1998年房改以来最低水平。尤其是前三季度，全国新开工项目计划总投资仅同比增长2.8%，而房屋新开工面积则同比下降12.6%。

 

　　全国固定资产投资急剧减速，订单不足，对于工业生产造成很大拖累。前3季度全国规模以上工业增加值按可比价格计算同比增幅已经回落至6.2%，其中9月份增速为5.7%，速度回落局面还在持续，有些重要耗钢产品，如9月份汽车产量甚至出现下降。

 

　　从境外需求来看，今年前3季度我国出口钢材8311万吨，同比增长27.2%，这已经是连续3年的较大幅度增长，成为整体需求的一大亮点。也正是因为如此，所以未来中国钢材出口增长空间有限，甚至还有可能回落。这就使得今后出口对于钢材整体需求的贡献率下降。

 

　　由于主流观点不主张“下猛药”，提供大量资金推动所批复投资项目的全面迅速开工，因此短时间内中国经济增长减速局面难以扭转，国内钢材需求低迷依旧，凸显产能过剩，指望搬走这座大山确实有些困难。

 

　　二是生产成本坍塌，价格底部支撑难以坚挺。今年以来，国内外铁矿石、焦炭等冶炼原料价格继续深幅跌落，致使成本坍塌，已经成为钢材价格不断走低的最重要因素。分析铁矿石等原材料价格所以会深幅跌落，世界矿业巨头全力扩产挤压竞争对手的战略，发挥了推波助澜效应，甚至是主导力量。

 

　　尽管铁矿石价格大幅下跌，但由于世界矿业巨头生产成本较低，比如力拓每吨现金成本不到20美元，相比当前的50美元售价仍有很高的利润，因此有能力在低价位下增加产量。最新统计数据显示，世界矿业巨头之一的淡水河谷今年第三季度铁矿石产量同比增长2.9%，而全球第二大矿业公司力拓的铁矿石产量则大增12%。与此同时，世界矿业巨头的铁矿石出口量超过了同期产量。矿业巨头力拓的产量报告显示，力拓在第三季度铁矿石出口量为9130万吨，同比增长17%，高出8610万吨的同期产量，这意味着世界矿业巨头的这一战略取得了显著成效。

 

　　由于国内外部分高成本铁矿石企业继续“挣扎死扛”，并由于美联储加息预期，世界矿业巨头所在国家的货币贬值效应，预计尝到甜头的世界矿业巨头，将坚持扩产降价挤压高成本矿山的竞争战略不变。因此今后铁矿石价格还会走低。而铁矿石、焦炭等冶炼原料价格的继续跌落，只会使得压迫钢材行情的这座大山更加沉重。

 

　　三是钢铁企业激烈竞争，资源供应压力不减。尽管数年来全国钢材价格持续大幅回落，跌幅超过50%，全行业利润下降，部分钢铁企业出现亏损;虽然各级政府强调“铁腕环保”，亦对钢铁生产形成很大压力，但出于竞争保住市场份额的需要，全国钢铁企业依然保持大规模生产水平，并未出现大面积减产，致使市场资源供应压力沉重。据统计数据显示，今年9月份我国粗钢和钢材产量分别为6612万吨和9469万吨，同比仅分别下降3%和下降0.6%，环比日均产量还双双回升。其实，9月份全国粗钢产量是否只有6612万吨还值得怀疑。因为同期钢材为9469万吨，后者高出前者2857万吨，其超出幅度高达43%，严重背离了常理。这也从一个侧面反映出中国钢铁企业抗低价、抗亏损能力非常强大。

 

　　鉴于中国钢铁企业“抗寒”能力超出预期，因此预计钢铁企业宁愿亏损也不减产的局面短时期难以改变，即便是全国钢材价格再次普跌两、三百元/吨亦将如此。 另一方面，为了保障全年生产计划的完成，4季度钢铁企业有可能增加生产，从而推动全国钢铁产量回升，进一步加大市场供应压力。

 

　　受到上述几个方面的影响，可以看出压迫中国钢材市场三座大山短时期内难以撼动，价格行情依然低迷，一般情况下难以出现持续性的大幅上涨。